红红火火的8月。8月29日，8月最后一个交易日，A股三大指数全线走强，月线均录得大涨，沪指站上3800点，月累计涨幅7.97%，创10年新高；深证成指月累计涨幅达15.32%，创业板指月累计涨幅超24%，科创50指数本月大涨28%。展望后市，有券商机构指出，市场流动性边际仍充裕，同时内部重要事件、外部“美联储降息或将落地”，可能会推动上涨行情继续演绎。

工业富联涨停

值得一提的是，当日A股尾盘，工业富联股价强势涨停，8月累计涨幅超55%，年内累计涨幅扩大至155.28%，成为TMT板块首只总市值突破万亿元的个股，超越中国人寿，跻身A股市值榜前十名。有分析指出，市场资金追捧工业富联的核心逻辑是，其在全球AI算力军备竞赛中的关键卡位，且公司核心业务上半年的盈利能力大超市场预期。

与此同时，A股算力硬件股集体走高，长飞光纤、兴森科技、江海股份涨停，四会富仕、天孚通信、东山精密、华工科技、博敏电子等个股全线大涨。

工业富联是英伟达AI服务器的重要合作伙伴，承担了从GPU模组到整机生产的全链条制造任务。自2023年起，公司陆续拿下英伟达的HGX（高性能计算和人工智能加速器平台，主要用于数据中心）AI服务器芯片基板的订单、DGX（大内存AI超级计算机）AI服务器芯片基板订单、开发并量产英伟达的H100及H800等高性能AI服务器，并参与GB200机柜级产品研发与生产。

针对业界关注的GB200系列产品，工业富联方面透露，该产品已实现量产爬坡，良率持续改善，出货量逐季攀升。目前，公司正协同客户推进下一代产品的设计研发，在产业链覆盖广度与交付能力方面保持行业领先地位。据悉，英伟达GB200是一款高度集成的超级计算模块。

A股后市如何演绎

从板块来看，8月市场热点主要集中在算力和芯片方向，算力板块中，新易盛、中芯国际、天孚通信等多股创出历史新高；芯片股中，寒武纪本月股价翻倍，超越贵州茅台成为A股“新股王”。个股方面，本月超4000只个股月线收涨，14只个股（剔除次新和ST股）累计涨幅超100%。

展望后市，东方财富策略团队分析认为，游资及私募活跃、外资“FOMO（错失机会恐惧）”买入、居民加速流入，微观流动性边际仍充裕，同时内部重要事件、外部“美联储主席鲍威尔放鸽”，或推动上涨行情第二阶段加速演绎。

中金公司在最新报告中指出，未来1—2个月可能是流动性宽松交易的窗口期，为中外股票、黄金、美债等大类资产提供相对有利的宏观环境。

中信证券指出，未来行情的延续需要的是新的配置线索，而不是拘泥于“钱多”和流动性。由于实业的赚钱机会愈发向拥有核心壁垒的龙头或新兴产业趋势聚集，对于早先在传统行业已完成资本原始积累的部分群体而言，当前权益资产几乎是除了低收益债以外唯一的去处。

高盛集团策略师将沪深300指数的12个月目标从4500点上调至4900点，理由是估值指标具备支撑，高个位数的趋势性利润增长，以及有利的市场定位。包括刘劲（Kinger Lau）在内的高盛策略师在报告中写道：“推动全球股市上涨的主要动力在于流动性因素和估值扩张，而不是周期性的宏观基本面，中国股市也不例外。”

摩根大通策略师表示，全球政策宽松以及中国当前的流动性激增正提供强大支撑力量，预计到2026年底沪深300指数有24%的上行空间，MSCI中国指数有35%的上行空间。摩根大通策略师提醒，在仓位特别拥挤的地方，风险管理尤为重要。