当周期货市场整体变化较大，受到地产融资环境好转、基建刺激预期改善的影响，前期持续下行的工业品大幅反弹，农产品则相对走弱。具体看，焦煤、硅铁、铁矿石等涨幅居前，白银、棕榈油、白糖等跌幅在先。金融期货方面，三大股指维持震荡，国债期货偏强上行。

当周国内经济数据不多，11月LPR利率维持稳定，符合市场预期。三季度货币政策报告删除了“管好总闸门”，强调经济下行压力增大，引发宽货币预期升温。此外，基建刺激预期持续改善，短期对黑色建材、煤炭、铝、化工等板块有一定支撑。

美国总统拜登提名鲍威尔连任美联储主席，提名布雷纳德为美联储副主席。美联储加快taper的可能性有所增加，掉期市场显示，美联储将在明年6月的会议上加息25个基点，此前预计为7月。同时，美联储会议纪要显示，美联储官员在11月会议上讨论了通胀担忧和缩减购债规模的问题。上述观点对市场构成一定压力。

为了应对高油价带来的通胀压力，美国宣布将释放5000万桶战略石油储备，最早将于12月中下旬开始。印度、日本、英国亦将协同释放战略石油储备。但欧佩克+一直不肯妥协，坚持8月以来每月逐步增产40万桶/日计划，称担心加速增产将导致2022年出现供应过剩。总体上油价预计仍将维持偏强震荡格局。

中大期货义乌营业部认为，多单方面，值得关注的品种是橡胶，泰国主产区的集中降雨对原料产出有影响，导致旺季原料价格坚挺，而国内因物流运输难以缓解，进口船期延续推迟带来国内到港量迟迟不能回升，港口库存累库拐点会拖后更长时间。橡胶供应端的支撑较强，加上国内年底需求旺季，价格将延续强势。

空单方面，值得关注的品种是豆油，数据显示11月马棕产量水平超市场预期，触发近期油脂多头资金离场。短期在供需转向驱动下，加上油脂价格目前的高估值以及极端价差结构，预计未来存在下跌调整需求。

大越期货义乌营业部对PTA的看法是：终端负反馈下，累库趋势不改。油价破位下行，煤价企稳回升，MEG成本端优于PTA。PX方面，石脑油价格相对比较坚挺，PXN价差位于较低水平。PTA方面，短期累库格局维持，随着加工费不断压缩，大厂装置检修意愿增加。MEG方面，国内实际供应仍维持低位运行，进口将持续保持低位，整体供需维持去库状态。聚酯方面，限电政策放松，聚酯开工率明显回升，但市场投机需求减弱，下游多以消耗备货为主，聚酯工厂库存回流，原料采购积极性较弱。终端方面，今年旺季表现不及预期，织造企业新订单接单表现不佳，双十一集中备货结束，内需提前熄火，外需推迟释放。

特约记者 杨庆文