当周期货市场多数品种回升，能化、油脂和煤炭板块整体领涨。具体看，棕榈油、焦炭、甲醇等涨幅靠前，铁矿石、白银、鸡蛋等跌幅在先。金融期货方面，三大股指走势分化，IC明显回升，而IF、IH后半周有所走弱，国债期货小幅回落。

当周国内公布了7月通胀数据，7月PPI和CPI分别为9%和1%，较市场预期略高，反映出原材料价格上涨的影响依然有所延续，同时PPI和CPI剪刀差继续处于年内高点。通胀数据继续处在高位，对商品市场整体影响偏多。同时，7月新增贷款和社融环比上月明显回落，弱于市场预期，M2增速也从上月8.6%回落至8.3%，在央行中性货币政策风格下，叠加房地产持续调控，金融市场需求受压。

海外方面，美国7月CPI和PPI继续处于近期高位，同时有更多的美联储官员喊话在年底缩减QE，美元指数近期重回强势，对商品整体构成一定压制。美国参议院在当周通过了3.5万亿美元开支计划，其中包含的基建项目或推动有色板块需求回暖，预期实际影响仍需要较长时间释放。

中大期货义乌营业部认为，多单方面，值得关注的品种有棕榈油，MPOB 报告意外下调马棕油库存，降幅超市场预期，资金看涨情绪抬升。棕油产量增长节奏受疫情干扰，导致国内库存迟迟未能明显垒库，近月合约存在一定炒作。在市场预期修正下，棕榈油近期有望继续保持强势。

空单方面，值得关注的品种有纸浆，目前国产浆恢复开工，叠加进口木浆量较为稳定，市场供应相对充裕。下游原纸市场价格继续下挫，需求改善有限，短期浆价继续承压运行。

大越期货义乌营业部对豆粕的看法是，震荡仍未结束。美国大豆弱势震荡，大豆生长天气整体平稳，丰产预期压制美豆盘面。每年7-8月份是美国大豆天气炒作阶段，短期在美国大豆产区，天气变数仍在支撑美豆维持震荡的格局。国内豆粕价格受美豆弱势震荡影响，探底回升，整体呈区域震荡，目前回归至震荡区间中线位置，关注美豆天气炒作是否延续。

美豆天气炒作使得美国进口大豆价格偏高，导致巴西进口大豆利润受挤压，影响中期中国进口巴西大豆进度，5月进口大豆到港高峰后，6至8月到港量有所回落，支撑国内豆粕盘面。加上国内生猪存栏继续小幅回升，养殖业整体呈恢复状态，豆粕成交及出货量均保持稳定，需求端逐渐增长支撑豆粕价格。不过5月份进口大豆到港量超千万吨，国内大豆和豆粕库存回升，6-8月份进口大豆到港量虽不及预期但也处于相对高位，将压制豆粕价格回升空间。

操作上，国内豆粕供需面整体相对平衡，区间震荡为主，受美豆走势带动向区间上下沿波动，震荡区间下沿3400附近，上沿3700附近。

特约记者 杨庆文