在5178点六周年之际，86只主动权益类基金在指数下跌中实现翻倍，11只顶流基金收益率更超过2倍。

基金很靠谱

5178点买入的股民还好吗？

6月12日，对许多老股民、老基民而言，是个难忘的日子，当日是A股5178点的六周年！

2015年6月12日，沪指盘中创下5178点的高位。6年过去了，尽管指数期间一度出现反弹，但沪指目前依然徘徊在3600点附近。虽然目前的指数较6年前的高点依然跌去30%左右，但一大批公募基金产品却早已站上青藏高原、翻越了喜马拉雅！

Wind数据显示，成立于2015年6月12日前的主动权益基金共有1039只，其中，截至2021年6月10日，累计净值增长率超过100%（含）的主动权益基金共有86只，取得正收益的基金有835只，超越同期大盘表现的有1015只，占比97.7%。

也就是说，哪怕买基金买在5178点附近的高位，基民有相当大的概率能在6年后的3600点附近实现躺赢，显示了基金产品的专业投资能力以及长线持基的好处。但若买股票，情况又不一样了。Wind数据显示，2015年6月12日至2021年6月10日，2698只A股公司平均下跌29.7%，其中1596只出现腰斩，下跌幅度超过50%，占比达59.2%；上涨的股票仅有402只，正回报比率只有14.9%。

在86只业绩翻倍基金中，剔除C类份额后，还剩82只基金。其中工银瑞信有8只基金业绩翻倍，华安、南方、长城基金各有5只，东证资管、前海开源和易方达各有4只。这些翻倍基金的背后是许多年轻基金经理在市场杀跌中的逆袭。

比如长城研究部总经理何以广管理的长城中小盘基金，自2015年6月12日至今取得超过100%的收益率。然而对2015年的何以广而言，一切都显得极为艰难。

2015年6月4日，何以广正式接手管理长城中小盘基金，当时正值上一轮牛市崩盘的前夕。彼时，和许多新手基金经理一样，跃跃欲试的何以广希望通过挖掘大牛股的方式来快速获得超额收益，因此采取了相对集中的持仓方式。然而，就在何以广接管基金的一周之后，也就是6月12日，上证综指运行到了上一轮牛市的最高点：5178点，紧接着就是一轮长达1年多的持续暴跌行情，期间还发生了连续熔断、千股跌停的“股市奇观”。

他管理的长城中小盘基金净值从2015年6月4日的净值1.6240元，一路跌至2015年7月8日的0.9110元，24个交易日内基金净值跌幅接近44%。

这位初出茅庐的新手基金经理一下子被打蒙了，也令何以广对集中持股可能面临的风险有深刻的认知，如何控制回撤成为何以广最为关注的焦点。经过五年的努力，何以广又将基金净值从0.9110元做到2021年6月11日的3.45元，实现了基金收益率的大幅增长。

一路狂赚

11只顶流基金收益超2倍

值得一提的是，在上述86只翻倍基中，还有11只主动偏股基金收益超过200%，管理这些基金包括了易方达基金公司的张坤、萧楠；前海开源基金公司的曲扬；以及景顺长城基金公司的刘彦春等一批顶流基金经理。

不过，从2015年6月12日的5178点到目前的3600点，这6年内表现最佳的主动权益类基金经理，相对于张坤、刘彦春的知名度，对许多基民和投资者而言还略生疏。Wind数据显示，易方达基金旗下基金经理张清华管理的易方达新收益基金自5178点以来的收益率为314.7%。张清华的履历显示，他曾在晨星资讯（深圳）有限公司担任数量分析师，也曾任职中信证券研究员，在易方达基金还担任过固定收益基金投资部总经理，截至目前，张清华管理的资金规模合计1448亿元。

自5178点以来至今，收益率排名第二的基金是前海开源国家比较优势基金，这只由基金经理曲扬管理的产品，在6年时间内的收益率为2.95倍。排名第三的是基金经理焦巍管理的银华富裕主题基金，自沪指从5178点跌落至当前3600点附近，他在这段时间内的基金收益率高达2.93倍。排名第四的是大名鼎鼎的张坤，他管理的易方达中小盘基金，同期收益率为2.53倍。

借基炒股成共识

基金经理今年强调绝对收益

在一批公募基金产品不断翻越前期山峰，创出净值新高之际，一些基金公司人士认为，炒股不如买基金将成为市场共识，A股市场的结构性特点将给公募带来更多机会。

前海开源基金公司首席经济学家杨德龙表示，A股市场未来的走势依然会延续K型走势的特征，也就是20%的好股票不断上涨，走出K向上的一撇，80%的平庸股票或者是绩差公司可能会不断的下跌，走出K向下的一捺。行业龙头股长期的投资机会依然是比较多的，短期市场的震荡可能会导致所有股票的震荡，但不同的是，白龙马股是能够穿越牛熊周期，走出较好回报的。

杨德龙认为，对于居民来说，通过买公募基金入市是一个比较好的投资方式，而公募基金也是最公开透明的投资产品。通过配置优质基金来分享A股市场黄金十年是很多投资者比较好的选择之一，炒股不如买基金已经成为共识，大量的居民储蓄通过买基金入市的趋势已经形成。

5178点以来业绩翻倍的长城环保主题的基金经理廖瀚博认为，经历前两年的上涨，今年更多的机会集中在表现特别优秀或者之前预期比较低的品种上，在这样的环境下，不管是单纯讲消费还是单纯讲周期、成长，意义并不是特别大，因为每个板块的持续性都不会特别强。过去两年，以相对收益思路投资市场最热门的板块，一直走估值扩张路线，可能获益匪浅，但是这样的模式在今年可能行不通。以绝对收益的思路做投资，今年可能会有更好的回报。

“我认为全年不存在单一某个板块特别占优的情况，今年可能是轮动比较频繁的年份，我们更多会聚焦在市场预期比较低、基本面边际好转的领域。”上述基金经理表示，在流动性受限、个股整体估值偏高的市场环境，基本面超预期是驱动股价上涨的最有效因子。选择具备超预期潜力的优质个股，是当前产品运作布局的核心思路，一方面是顺势布局强势板块中的高增长品种（如白酒、新能源汽车），另一方面是逆势投资包括通信板块在内的低预期板块中的优质公司。