当周商品期货市场涨跌互现，由于股市出现调整，市场情绪转变，带动商品重新回归强弱分化格局。具体看，油脂品、玻璃、铁矿石、白银等品种涨幅领先；而苹果、铁合金、塑料等品种跌幅在前。金融期货方面，三大股指出现明显调整；国债期货低位反弹。

海外疫情近期并无好转，市场避险情绪正在积累。建议投资者继续密切关注疫情对市场的影响。

国内公布6月份进出口数据，随着海外地区经济重启，外需有所好转，6月份进出口均录得超预期增长；周四公布的二季度GDP录得3.2%增长，好于市场预期，整体上对国内商品市场利多。但国内零售数据依然疲弱，反映出关键的消费支撑仍较乏力。

流动性方面，当周央行公开市场进行了4000亿MLF操作，低于本月到期的近7000亿MLF和TMLF资金，中标利率与上期持平。本月MLF的缩量续作延续了央行近期的偏稳货币政策风格，上半年市场流动性极度宽裕的局面预计在未来难以再现，一些工业品价格可能因此有所修正。

中大期货义乌营业部认为，近期在商品多头配置方面，值得关注的是棕榈油，近期市场对印尼产量有所担忧，带动国际棕榈CNF价格上涨；同时马棕库存也在出口带动下有所回落。国内远月棕榈油进口利润倒挂扩大，可能对进口到港产生影响，整体上看棕油强势延续，建议考虑多单配置。

近期在商品空头配置方面，值得关注的品种是PTA，供应端支撑继续显弱，在PTA仍有加工利润背景下，年中检修动力减弱，在新装置投产背景下，产量未来有提升空间；需求端聚酯减产，未来PTA期价仍将偏弱运行。

商品套利方面的建议，前期甲醇抛2009买2101反套机会、螺纹钢买2010抛2101正套操作，建议续持。近期关注白糖买2101抛2105正套机会。

大越期货义乌营业部对油脂的观点，近期油脂整体行情较为强势，尤其菜油价格，接连不断的阳线，菜油在2019年的供应紧张驱动下，突破5年价格高点，市场未及消化，新一轮上涨来临，价格突飞猛进，冲破8400大关。周五IO09最高点8450，接近涨停板。

为何菜油价格连创5年新高？首先，供应趋紧，我国对加拿大菜籽进口限制严格，加拿大菜油进口大幅下降，市场对菜籽的进口存在担忧。国内供应趋紧，截至6月26日，两广以及福建地区的油厂菜油库存下降至2.35万吨。加之国内暴雨天气不断，菜籽压榨处于较低水平，在供应紧缺的情况下现货商挺价，期现同步上涨。总体来看，供应紧缺是关键，利多因素频出，菜油持续多头逼仓，空头大幅度离场。短期看，菜油价格仍高位震荡为主，中长期关注供应问题，大概率上涨趋势为主。

特约记者 杨庆文