当周期货市场，商品期货涨多跌少。具体看，不锈钢、碳酸锂、多晶硅、沪铜、沪铝、沪锌、沪镍、生猪、鸡蛋等涨幅领先，原木、烧碱、20号胶、苹果、花生等跌幅居前。金融期货方面，IF周线、IC周线、IH周线、IM周线均收有头有脚的阳线，除去IH的实体小一些，其他实体强大。国债期货方面，五年债周线、十年债周线、三十年债周线都收阳线，实体不大。

近期，全球铝价飙升至数年来新高，国内多家铝企一季度业绩暴涨。阿联酋环球铝业和巴林铝业两大中东核心铝厂遭袭受损是这轮铝价强势暴涨的直接导火索。据南华期货数据，两者合计产能占全球超4%。加上此前巴林铝业主动关停的30.84万吨产能，中东地区已有超30%的铝产能处于停摆状态。分析师指出，电解铝槽一旦遭遇物理破坏“硬关井”，复产周期长达6—12个月甚至数年。这意味着本轮供给收缩不是短暂的情绪扰动，而是长期的物理缺口。高盛集团分析师表示，预计今年二季度全球铝市场将出现约90万吨供应缺口。该缺口将进一步消耗市场库存。高盛还警告称，在极端情境下，即巴林、阿联酋和卡塔尔完全停产，今年二季度全球铝供应缺口将扩大至200万吨，LME铝价2026年平均价格将达到3400美元/吨。摩根大通则预测今年原铝供应缺口将达190万吨，因中东供应将减少240万吨。如果考虑到整体市场规模，这将是2000年以来大的缺口。

美以伊战事局势，带动国际油价剧烈波动，影响触及世界经济方方面面。战事持续时间、霍尔木兹海峡通航情况、海湾国家能源基础设施受损程度……多个变量左右国际油价走势。分析认为，当前油价更多受消息面，而非供需平衡影响。分析人士指出，霍尔木兹海峡通航受阻时间越久，油价维持高位时间就会越长。供应多元化、调整运输路线等均无法有效平息市场恐慌。高盛集团认为，如果霍尔木兹海峡“梗阻”时间再持续一个月，2026年布伦特原油期货均价可能超过每桶100美元；如果持续时间进一步拉长、海湾原油供应继续减少，油价将进一步上涨，第三季度均价或达每桶120美元。从近期相关各方表态来看，战事短期内难以快速、彻底解决，或将持续推动油价波动。

大越期货义乌营业部对燃料油的看法是：来自委内瑞拉的船货预计进入新加坡高硫燃料油市场，可能会缓解近期的供应紧张。原油受美伊谈判不确定继续波动，沙特多个能源设施因近期袭击而暂停运营，地缘消息短期对价格仍有支撑，不过下游船加油市场需求整体疲软，对低硫船用燃料油和380CST高硫燃料油现货价差构成压力。船用燃料油的升水虽有所缓解，但仍处高位，预计燃油短期震荡运行。

特约记者 杨庆文

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