截至12月12日15时，上证指数报3889.35点，当日上涨0.41%，当周跌幅为0.34%；深成指报13258.33点，当日上涨0.84%，当周涨幅为0.84%；创业板指数报3194.36点，当日上涨0.97%，当周涨幅为2.74%。

当周市场呈现震荡调整格局，重要消息较为密集。中共中央政治局会议与中央经济工作会议相继定调，明确了明年稳中求进、提质增效的总基调，宏观政策从超常规逆周期调节转向加大逆周期和跨周期调节力度，说明政策将更注重中长期可持续性与结构优化的信号，虽然未如部分市场预期那般出现“强刺激”的表述，但强调了适度宽松的货币政策以及对科技创新、扩大内需的重点支持，引导了资金流向科技成长与高端制造领域。

与此同时，国际形势的变化也为A股提供了外部的流动性支撑，美联储如期降息25个基点，尽管对未来降息路径保持谨慎，但全球流动性边际宽松的大方向未变，美元指数回落和美债收益率下行，外资回流意愿增强。

瑞银财富管理举行2026年度投资展望会，瑞银财富管理大中华区投资总监及亚太区宏观经济主管胡一帆认为，2026年人工智能（AI）行业资本支出保持强劲增长，AI有望继续引领全球市场上涨。其中，中国市场蕴含结构性机遇，科技板块尤其值得关注。在投资策略上，建议采取多元化配置，保持适当流动性，构建跨资产、跨区域的投资组合，并通过黄金等大宗商品及另类资产对冲风险，以在市场波动中寻求稳健回报。

长江证券义乌营业部的看法是，可控核聚变、商业航天为代表的尖端科技板块成为一周的亮点。商业航天行业已从技术验证期正式迈入应用期，国家航天局设立商业航天司并出台2025至2027行动计划，从顶层设计上打通了发射许可与频谱轨道的堵点，而蓝箭航天“朱雀三号”回收成功、力箭一号执行国际订单以及星网集团2025年发射量激增至108颗的数据等，证明了中国商业航天已具备了与SpaceX同台竞技的产业基础，这种从0到1的突破让资金敢于给予高估值。可控核聚变概念周五集体爆发呈现涨停潮，根据最新消息，国内中国环流三号实现1亿度等离子体稳态运行400秒，能量增益Q值逼近1.2，技术突破速度远超预期，叠加国际能源署预测2030年全球核聚变市场规模将达3.5万亿人民币的宏大愿景，同时具备超导材料、磁体设备制造能力的细分龙头，成为主力机构抢筹的焦点。

目前市场依然处于牛市的震荡蓄势期，成长风格依然占据上风，随着年底重磅会议政策细则的逐步落地，以及跨年流动性的宽松，市场大概率会维持高位震荡向上的格局。

特约记者 杨庆文