截至11月28日15时，上证指数报3888.6点，当日上涨0.34%，当周涨幅为1.4%；深成指报12984.08点，当日上涨0.85%，当周涨幅为3.56%；创业板指数报3052.59点，当日上涨0.7%，当周涨幅为4.54%。

当周市场呈现震荡走势，连续多日日内冲高回落，指数受制于60日均线压力明显。市场观望情绪较为浓厚，量能持续萎缩，沪深两市日均成交额较前一周进一步回落，反映出资金入场意愿不强，短线博弈难度加大。

近期并购重组市场多点开花，既有如中金公司拟换股吸收合并两家券商等典型案例，也有来自部委、地方政府的政策支持，助推上市公司专业化整合。并购重组市场呈现从规模扩张向价值创造的趋势，资源配置高效集聚，上市公司并购重组意愿不断提升。据Wind数据统计，截至11月27日，年内A股公司披露重大资产重组153单，同比增长约45%，以产业整合为导向的深度并购成为主流。专业人士指出，上市公司并购重组的持续性取决于法律和政策支持、市场功能的发挥和企业自身的需要，并购市场发展方向上应当遵循市场原则、优化资源配置、实行优胜劣汰，强调高质量和新质生产力。

瑞银称受人工智能（AI）营收不及预期、地缘政治紧张等风险影响，明年全球市场波动性或加大，但这家国际投行仍看好中国科技股和黄金。瑞银财富管理投资总监办公室大中华区股票主管李智颖表示，鉴于全球科技巨头强劲的现金流和对债务融资的有限依赖，它们现在能够更好地抵御冲击。由于在AI应用领域处于领先地位，中国科技公司明年的盈利增幅或高达37%。

尽管随着AI泡沫担忧挥之不去，全球科技股近期正面临回调压力，但中国股市却迎来多家外资投行唱多，高盛、摩根士丹利、摩根大通近日也相继发表了对中国股市的看涨观点，对中国科技板块的看涨情绪尤为强烈。摩根大通专业人士将中国股票评级上调为“超配”，并表示相比潜在的下行风险，明年出现大幅上涨的可能性更高。

长江证券义乌营业部的看法是，国际环境方面，市场对美联储降息预期重新升温成为影响全球资产价格的关键变量。美联储官员近期表态支持降息，令市场对12月降息的预期概率从一周前的30%大幅攀升至85%，带动全球流动性预期改善。

产业方面，谷歌TPU与英伟达GPU的竞争成为市场焦点，带动谷歌链相关个股走强。阿里云业务保持高速增长，第二财季收入同比增长34%，人工智能相关产品收入连续第九个季度实现三位数增长，公司表示不排除在已承诺的三年3800亿元投资之外进行额外投入，进一步强化了AI产业链的景气预期。军工板块在消息面刺激下表现较为活跃，商业航天在政策加持下迎来加速发展，《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划》的发布为空天计算等新兴领域打开成长空间。红利板块也重获市场关注，本月红利主题基金发行规模创年内新高，多只红利主题ETF份额创上市以来新高，反映资金避险需求回升。

年底临近，投资者倾向于等待12月美联储议息会议和中央经济工作会议的明确信号，市场在缩量整理中积蓄新的上行动能。可密切关注政策落地与技术面突破信号，把握结构性投资机会。

特约记者 杨庆文