A股上半年收官，指数表现，差异挺大的——上证指数小幅上涨2％，沪深300勉强翻红，但小盘指数个顶个的“牛”：北证50指数大涨四成，国证2000指数涨超10%。

这背后反应出资金的偏好：一边选择高分红的资产，经济不确定的时候，大资金更喜欢业绩稳、股息高的投资，今年有20只银行股创下历史新高，市值增幅榜也被银行“霸榜”。另一边是具备潜力的成长股。AI、半导体、固态电池这些新方向，轮番上涨，超过100只个股股价翻倍。

从行业的角度看，有色股涨幅最高。这里头，黄金股出了不少力。全球经济不稳定，大家就买黄金避险，上半年金价涨了24％，是表现最好的大类资产。而黄金涨了，有矿的公司们，股价也水涨船高。

投资中，过去仅供参考，重点是未来怎么抉择。从目前来看，一些趋势还在延续：

一来，市场上并不缺钱，今年的成交量比去年同期高了三成。但资金还是更偏好低风险，比如北交所打新，每回都能吸引5000亿参与，中签门槛从100万抬升到300万；REITs的中签率也从年初的1%掉到0.1%。

二来，涨太多的方向，风险也在积聚。比如中小盘股的股东们趁着上涨，疯狂减持。对普通投资者来说，在用长钱投资的前提下，可以参考“核心+卫星”策略，大部分的资金投向大盘指数，先拿到市场收益；再用小部分资金去感兴趣的方向搏一搏。