截至5月16日15时，上证指数报3367.46点，当日下跌0.4%，当周涨幅为0.76%；深成指报10179.6点，当日下跌0.07%，当周涨幅为0.52%；创业板指数报2039.45点，当日下跌0.19%，当周涨幅为1.38%。

当周股指冲高回落，市场在政策与外部因素共振下呈现震荡格局。周五A股小幅震荡，科创50指数失守1000点大关，沪深两市成交量也有所下滑。

中美经贸高层会谈取得重要共识，直接提振出口链的消费电子、汽车零部件及科技板块，但由于目前的大盘指数位置离加关税之前的3月中旬高点差距不大，所以利好对指数的提振力度有限。

今年以来，公募机构对A股上市公司的调研热情持续高涨。从行业分布看，科技赛道成为公募机构关注的焦点，电子、计算机等科技相关行业调研频次位居前列。在全球科技竞争加剧的背景下，中国科技企业的崛起为资本市场注入了新的活力。公募机构作为市场的重要参与者，其调研动向和投资布局将进一步推动科技企业与资本市场的深度融合，为中国经济高质量发展注入强劲动力。

有券商表示，市场5月或将复现“避险-消费-成长”轮动脉络。以科技成长为主的第一阶段率先演绎，当该板块估值和业绩预期逐步兑现并出现边际削弱信号时，市场配置便自然向防御性资产倾斜，包括银行、农业及基建设备等低估值、抗跌属性显著的板块。在防御阶段完成预期修复后，若政策红利落地预期和消费数据回暖，将为消费板块提供再度崛起的土壤，从而开启下一轮“内需驱动”的配置机会。

兴业证券认为，目前市场热点快速轮动，机器人概念股大涨，可控核聚变概念股再度走强，智能驾驶概念股表现活跃，投资者可多看少动。

长江证券义乌营业部的看法是，政策面持续发力形成双轮驱动，央行降准0.5个百分点释放1万亿元流动性，加之逆回购利率下调至1.4%，市场流动性环境宽松支撑金融、基建及科技板块估值修复。证监会改革公募基金考核体系、优化险资入市规则，增量资金预期增强。

近日，高盛发布研报，传递出对中国股市的积极信号，不仅维持了增持评级，还上调了2025年每股收益的预测。高盛最新的一份报告中将MSCI中国指数和沪深300指数的12个月目标分别上调至84点和4600点（分别意味着11%和17%的潜在上涨空间），维持对中国股票的超配评级。短期市场进入震荡整固阶段，中期在海外资本增配趋势及国内稳增长政策持续发力背景下，A股后续或将延续震荡上行格局。 特约记者 杨庆文