截至7月19日15时，上证指数报2982.31点，当日上涨0.17%，当周涨幅为0.37%；深成指报8903.23点，当日上涨0.27%，当周涨幅为0.56%；创业板指数报1725.49点，当日上涨0.45%，当周涨幅为2.49%。

沪深两市逐步回归常态运行，震荡分化，高位股补跌，资源类的有色及石油石化跟随期价下跌，房地产因部分预期兑现走低，铁路市场化改革，加强科技自主开发催化铁路、芯片等行业方向领涨。两市成交小幅缩量，资金寻找低位，进行高低切换，最终带动指数收红。

7月15日至18日，中共二十届三中全会在北京举行。全会审议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》。7月18日，《中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议公报》正式发布。公报指出，要聚焦构建高水平社会主义市场经济体制，聚焦发展全过程人民民主，聚焦建设社会主义文化强国，聚焦提高人民生活品质，聚焦建设美丽中国，聚焦建设更高水平平安中国，聚焦提高党的领导水平和长期执政能力，继续把改革推向前进。

7月19日，公募基金2024年二季报基本出齐，大资金增持路径随之浮出水面。综合2023年年报、2024年一季报和二季报数据估算，中央汇金投资有限责任公司继一季度大举增持宽基ETF之后再度出手，二季度增持宽基ETF累计斥资300亿元以上，持有规模前五大宽基ETF金额突破4300亿元。

近期，部分海外资金持续流入A股市场，被投资者视为加码中国资产的重要风向标之一。与此同时，渣打银行、瑞银集团、德意志银行等在内的多家国际金融机构，近期也发布了对2024年下半年中国市场的展望报告。外资机构对中国经济投出信任票的同时，也均看好资本市场的投资机会。

兴业证券认为，当前市场比较明显的是交易特朗普政策逻辑，如加大开采石油降通胀、取消新能源车补贴、大幅提升关税以及扶持本国制造业等，对A股行业选择及投资策略均形成明显影响，总量上美元已走弱、大宗价格走低、美股大型科技股调整，这必将会影响到A股，与之相对应的配置策略也要做出调整。短期而言，高切低叠加估值、事件催化以及产业叙事将更胜一筹。

长江证券义乌营业部的看法是，在外围科技股普遍大跌的情形下，A股科技表现仍强势，半导体是核心，近期多家芯片公司发布业绩半年报预增公告，预示着半导体行业景气周期回归。且机构表示，2024年半导体销售额有望同比高增，看好多个环节公司业绩持续增长。板块趋势向好，有回调可布局。

种种迹象表明，国家对科技创新是前所未有的重视和期待，围绕它的一系列改革与政策大礼包即将密集落地。对于涉及科技创新、自主可控、教育等领域的行业和企业无疑是重大利好，预示着未来几年内，这些领域将成为国家发展和投资的重点方向。 特约记者 杨庆文