当周期货市场呈现一定分化走势，宏观情绪平稳。板块看，农产品整体偏弱，工业品多数走势偏强，贵金属明显走强。具体看，甲醇、白银、纯碱等涨幅领先，鸡蛋、橡胶、生猪等跌幅居前。金融期货方面，股指周内走势偏弱，国债期货有回升。

统计局数据显示，11月份，我国制造业、非制造业和综合PMI指数分别为49.4、50.2和50.4，相比10月均有所下降，经济景气水平稳中有缓，回升向好基础仍需巩固。调查结果显示，制造业企业中反映市场需求不足的企业占比超六成，市场需求不足仍是当前制造业恢复发展面临的首要困难。

海外方面，美国通胀持续降温，或进一步强化市场降息预期。美国商务部发布数据，美国10月核心PCE物价指数同比增速放缓至3.5%，创2021年4月以来最低水平，符合市场预期，前值为3.7%。

产业方面，第36届欧佩克+部长级会议结束，欧佩克+成员国们各自宣布在明年一季度期间“自愿”减产，总规模合计219.3万桶/日，其中沙特和俄罗斯分别减产100万桶和50万桶。消息传出后对油价构成短暂提振，但随后受需求担忧以及对减产执行不到位的预期影响下，油价再度回落。此外，巴西将于明年1月加入欧佩克+。

中大期货义乌营业部认为，多单方面，值得关注的是焦煤，炼焦煤市场稳中偏强为主。近期政策面安检进一步增强、产量预计下降。需求下游焦化产量企稳，总库存继续增加，表现为从上游往下游转移，显示下游焦钢继续补库。整体供减较稳，库存增加但结构尚好，主要矛盾产量问题并未缓解反而进一步深化矛盾，预计继续偏强为主。

空单方面，值得关注的是棉花，需求端下游库存累库加速，棉纱中间库存去化仍需时日，下游负反馈持续。新疆籽棉收购价跌破7元，但前期大部分皮棉成本仍在16500以上，新疆产量同比减少基本确定。郑棉受到需求端颓势与棉纱高库存压制，虽然新棉成本偏高，但棉纱库存短期难去化，预计郑棉中期仍然承压。

大越义乌营业部对螺纹钢的看法是，需求继续季节性走弱且低于同期水平，库存开启冬储进程，上游原料成本保持相对高位，下游地产仍处下行周期，随着前期宏观政策利好释放，未来预期改善。当前盘面价格保持震荡，走势较前期弱，上方压力难以突破，预计短期价格震荡区间将有所下移，但调整空间不大。

特约记者 杨庆文