独董这个活儿越来越不好干了
近日上市公告中，独立董事辞职的公告陡然增多了起来，并且多数辞职的独董任期尚未到期。而今年恰好是中国独董制度诞生20周年。
过去一周，光是公告董事/独立董事辞职就忙坏了不少A股上市公司。据粗略统计，自11月8日以来两周的时间内，光是公告公司董事、独立董事辞职的上市公司就有数十家。其中约30家公司公告独立董事辞职，并且多为任期未满就匆匆宣布辞职，导致诸多公司董事会独立董事人数低于法定最低比例要求。
证券时报数据中心统计显示，2021年独董辞职人数目前已刷新近年来的新高，超过700人。2018年至2020年，每年独董辞职人数分别为503人、497人、679人。按月来看，今年5月、6月曾出现一阵独董辞职高峰，当月分别有136名、84名独董辞职。
有从事上市公司合规、信息披露咨询的人士表示，近期独立董事“辞职潮”或受到康美案影响。“毕竟一般独董的津贴其实一年可能也就10来万，但是像康美那样的造假其实作为独董很难发现的。尤其此次康美是特别代表人诉讼，独董在其中承担的责任也比较大。对独董来说，他们承担的风险有点高，因此导致近期辞职增多。”
康美案5名独董被追责
在广州中院对康美药业做出的一审判决中，上市公司需承担24.59亿元的民事赔偿，同时对包括实控人马兴田在内的21名高管以及审计机构明确了相应的责任承担比例。其中实控人马兴田等6人承担100%，广东正中珠江会计师事务所及其合伙人、签字会计师杨文蔚承担100%，其他的董监高分别承担20%、10%、5%不等的责任。
其中就包含5名时任独立董事。其中，江镇平、李定安、张弘三人因在康美药业2016年年报、2017年年报、2018年半年报签字，被判承担10%的连带赔偿责任，对应金额2.46亿元；郭崇慧、张平两人只在2018年半年报中签字，被判承担5%的连带赔偿责任，对应金额1.23亿元。
值得一提的是，这五位被追责的独立董事中有4名为大学教授。不过，巨额连带责任之下，独立董事在公司任职期间获得的报酬却不高。
多名大学教授连夜辞职
一直以来，高校盛产“独董”也成为“独董生态”中独特的风景。一位上市公司董事表示：“教授们需要名利，上市公司需要专业背书，算是一个比较合理的双赢选择。”
北京市中伦律师事务所合伙人张启祥表示，对高校老师担任上市公司的独立董事，教育部和监管部门有一些明确的规定，比如担任党政领导干部、处级以上职务的教师，就不能够担任独立董事，这从任职资格层面做了一些有效限制和排除。
他提到，高校老师担任独立董事，从合理性来说，确实有一些优势和便利性，比如行业专业背景、财会知识积累，很多高校老师都是各自领域的专家和学者，本身也能给企业赋能。而且，由于其高级知识分子的担当，社会往往寄予更多的独立性期待。当然也有一些弊端，比如很多高校教师，因为做理论研究更多，实务经验相对薄弱，如果对企业运营和规范运行理解不够，履职时就有局限。
康美案最终的落槌，或许也促使一些高校教授做出了辞去独董的决定。
独董责任认定引关注
在康美案此次判决中，业内对于普通董监高以及兼职外部独立董事的责任认定问题的关注颇高。据悉，A股上市公司15000余名独董薪酬差异较大，平均年薪仅8万元左右。如果不慎遇到像康美这样的造假公司，动辄上亿的连带赔偿责任，与所获薪酬的差异实在是过于巨大。
担任万科、格力电器、中光学、柔宇科技四家公司独立董事的刘姝威则公开表示：“独立董事要对投资者负责任，我同意担任独立董事的公司都是我充分了解，多年跟踪相关公开资料的公司。担任独立董事后，对有关资料出现疑问，我必须询问上市公司相关部门，直至完全清楚为止。”
“根据我们的经验，在相当长的一段时间里，我国法院很少真正判决上市公司普通董监高、外部独立董事承担证券虚假陈述连带赔偿责任。但近年来，包括我们自己代理的案件以及其他几起引发市场热议的案件中，均出现了判决普通董监高、外部独立董事承担连带责任的情况。我们在办案过程中切实体会到，对上市公司普通董监高尤其是外部董事虚假陈述责任的认定是一个极难把握、处理的问题，也是值得监管机构和司法机关妥善考虑的问题。”金杜律师事务所合伙人杨婷、夏东霞律师表示。
金杜杨婷律师和夏东霞律师认为，诚然，法律有对公众公司信息披露的要求，也对公众公司董监高履职的勤勉尽责义务、对公众公司的内在制衡机制设置了相应规定。但是，上市公司相当一部分董监高实际上就是普通的“打工人”，其对财务、法律方面的认识、理解、甚至敏感程度很难做到“全知全能”。且若论身份，相当一部分上市公司的普通董监高和独立董事都是一个“普通人”，他们或是职业经理人，或是企业的老员工，抑或是教师、技术人员、行业专家以类似“顾问”的身份担任独立董事。法院的判决或许看起来是10%、5%甚至更低的连带责任范围比例，但真正转化到赔偿金额上，那便是绝大多数普通家庭难以承受之重。
A股“独董”生态待变
我国“独董”制度诞生于2001年，至今已经走过20个年头。康美案最终的落槌，也让A股“独董生态”发生巨震。
5名独立董事被判巨额连带赔偿责任，亦属A股市场首次，颇具震撼性，有望成为独立董事制度完善一个契机。
一位上市公司董事表示：“从独董制度的弊端来说，由于实际控制人权力过大，独董一般也不愿意唱反调，不是原则性问题一般都略过、跟着投票。毕竟投反对票还需要陈述理由，更花时间也更麻烦。这次事件之后，这个情况应该会有所改善，大家会对独立董事这份责任有更明确的认知。”
