当周期货市场走势分化，近期能源品价格大涨，令市场对未来通胀的担忧进一步加剧，美联储未来或加速收紧货币政策。具体看，动力煤、焦炭、沪锌等涨幅居前，纸浆、锰硅、豆粕等跌幅靠前。金融期货方面，三大股指震荡为主，IC相对偏弱，国债期货在通胀压力下有所下行。

当周国内公布经济数据较多，首先是9月份进出口数据继续保持较高速增长，出口增速较上月回升，至28.1%，超市场预期。一方面有大宗材料价格上涨的原因，另一方面体现外需对经济仍有一定支撑。

金融数据方面相对偏弱，9月社融及新增贷款均低于预期，这其中有地产政策持续收紧的原因，也反映出总需求有继续走弱趋势，对市场情绪有一定利空。

通胀方面，CPI和PPI继续分化，9月份CPI较上月回落0.1个百分点至0.7%，而PPI则上升1.2%至10.7%高位，剪刀差继续扩大。随着近期原材料价格以及能源价格的暴涨，未来PPI向CPI传导的压力或对国内货币政策产生影响，近期国债长端的下行已经开始反映这种担忧。

海外方面，美国公布的9月CPI数据高于市场预期，目前看来联储11月宣布taper已没太大悬念，市场甚至开始预期加息时间点也将提前。未来如果通胀受原材料和能源影响继续上行，美联储货币政策收缩进度可能加速，这对主要资产构成压力。

中大期货义乌营业部认为，多单方面，值得关注的是沪铝，近日海外荷兰和斯洛伐克铝冶炼厂因高电价出现减、停产，能源危机下其他国家冶炼厂存在减产风险。国内限电限产及能耗双控仍持续延缓电解铝产能释放，随着云南地区枯水期到来，供应将进一步收紧。虽然消费端也受到限电影响，但从中长期看，限电对供应影响大于需求。近期随着库存小幅累库，价格调整后关注多单机会。

空单方面，值得关注的是铁矿石，近期铁矿盘面有所波动同，但中长期对铁矿需求利空确定，四季度国内铁水产量将稳步下降。供应端近期虽然海运费高企对到港成本有所支撑，但由于钢铁冶炼受到采暖季错峰生产和冬奥会的双重限制，市场情绪难以乐观，建议近期维持逢高沽空思路。

大越期货义乌营业部对棉花的看法是，多空博弈，盘面加速冲顶，日内波动较大，但不盲目断顶。逻辑如下：1.后期新棉收购价如果回落，那么期货维持高位震荡。2.如果收购价一直维持高位，期货还有上涨空间。3.下游如果不能消化原料价格暴涨，订单减少，以涤纶、短纤代替，那么构成对棉花中期利空。4.东南亚订单恢复情况，国内拉闸限电对下游生产影响。总结：不确定因素较多，盘中灵活短线交易为主。 特约记者 杨庆文